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短期内来看，由于西南地区即将进入丰水期，随着近期原料价格下跌以及电价预期下调，成本将逐步下移，6月份硅厂将逐步复产，导致市场情绪持续偏空。不过由于目前硅价持续大幅下跌，部分硅厂复产时间或将推迟。待到硅价探底，丰水期利空预期消化后，价格或将出现反弹，但也需关注需求复苏情况。中长期来看，到2025年全国要求淘汰12500KVA及以下型号的工业硅矿热炉，通过产能置换改成33000KVA大炉型。云南地区12500KVA及以下炉型占比达到88%，如果政策执行较严，2024年将开始进行产能置换，置换过程中的空窗期可能会出现供需错配，库存得以去化，或带动价格出现上涨行情。